2018年的夏天，非常悶熱。而更加悶熱的，或許是經(jīng)濟(jì)基本面，以及大家的投資。

　　今年的情況確實(shí)是往年相比，有其特殊性。

　　市場上依舊有人手持不少現(xiàn)金，可你真要問問他們現(xiàn)在該如何投資，或者說該投資什么?這才是最扎心的問題。

　　如果時(shí)光倒流到2012年，會有很多人跟你說，應(yīng)該去香港買保險(xiǎn)，應(yīng)該買美股…… 反正錢流到境外去買全球配置下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是非常不錯(cuò)的投資思路。

　　只不過，到了2015年8月的匯改后，這扇門，對于大多數(shù)人來說，逐步關(guān)上了?，F(xiàn)在你就算要換點(diǎn)美元，那都不是那么容易的事情了。

　　至于房子，馬上就要調(diào)控2年的樓市，終于在眼下開始出現(xiàn)了穩(wěn)定的現(xiàn)象。然而，嚴(yán)格的限售、信貸調(diào)控等一系列政策，使得買房賣房都變得前所未有的復(fù)雜和困難。

　　最后，我們當(dāng)然也給我們的大A股一個(gè)閃亮登場的機(jī)會。

　　只可惜，無論去年年底多少人高呼大A牛市，今年起碼到現(xiàn)在，已經(jīng)是一地雞毛。不少人是幾百萬的虧，也使得短期內(nèi)越來越多的人不敢輕易去觸碰。

　　其它像P2P、私募等諸多投資渠道，在眼下的降杠桿政策下，也都是讓投資者望而卻步。

　　這就產(chǎn)生了目前許多人最大的困擾 ——

　　何處安放自己辛辛苦苦掙來的錢 ?

　　所以，我們今天就來扯一扯這個(gè)話題。

　　——

　　大家都知道，截至目前，中國的M2其實(shí)已經(jīng)是一個(gè)天文數(shù)字了。

　　最早是由于大量美元流入，倒逼央媽不得不印出更多相對應(yīng)的人民幣來。畢竟，我們是外匯管制國家，在境內(nèi)可以流通的法幣唯有人民幣。

　　而次貸危機(jī)以后，美元流入的增量開始變得沒有那么夸張了。大家回憶一下，你有多少年沒有聽說過，國際熱錢沖入中華大地了?!

　　可問題是，這樣就導(dǎo)致央媽和各級商業(yè)銀行，只能自行刷錢出來。而不是以美元為背書，可以放心的印錢。

　　表面看，好像也沒有什么區(qū)別啊。

　　有美元作支撐的人民幣，和沒有美元支撐的人民幣相比，難道是兩種不同的存在?用起來，大家可真沒有覺得有什么差異!

　　然而，從投資和金融的角度，這個(gè)區(qū)別可就大了。

　　有美元支撐的人民幣，也就是流進(jìn)來多少美元，印刷多少對應(yīng)的人民幣，那是有真正的外需作背書的。

　　因?yàn)槊涝皇请S隨便便進(jìn)來的，而是我們出口賣東西給老外后，硬生生賺來的錢，是可以去國際上買買買的。

　　而反之，沒有美元支撐的人民幣，那就只能完全開開國內(nèi)有多少內(nèi)需作支撐了。如果沒有那么多內(nèi)需，你還印那么多票子，人民幣就自然不值錢了。

　　以上這段，實(shí)屬干貨，說透了，也就那么簡單。

　　凡是天天跟你嚷嚷貨幣有多么重要的，基本上是不懂經(jīng)濟(jì)的。因?yàn)樨泿诺谋澈?，其?shí)是產(chǎn)業(yè)，是需求，貨幣本身就是一張破紙而已。

　　好了，問題來了，當(dāng)2014年的時(shí)候，中國的出口增速前所未有的低迷后，美元流進(jìn)來的越來越少，可央媽的印鈔機(jī)卻并沒有停下來啊，好多都通過金融衍生品去了地方平臺搞基建、發(fā)福利了。

　　這意味著什么? 這其實(shí)意味著人民幣越來越以國內(nèi)的需求為依據(jù)，來刷刷刷。

　　我們反反復(fù)復(fù)提到經(jīng)濟(jì)學(xué)第一原理，薩伊定律，并由此推導(dǎo)出一個(gè)極為關(guān)鍵的點(diǎn) ——

　　中國是一個(gè)內(nèi)需極差的國家!

　　所以，國內(nèi)聰明錢就開始往國外流了。很多人把人民幣換成美元，然后去國外買房子、股票、保險(xiǎn)，甚至就是存著。

　　說白了，其背后的邏輯是非常清晰的：

　　保護(hù)財(cái)富最好的方式，是有強(qiáng)大需求支撐的標(biāo)的，而美國恰恰是全球內(nèi)需最強(qiáng)大的國家。

　　說到這里，估計(jì)大家也應(yīng)該明白是怎么一回事了。

　　那么，現(xiàn)在核心問題來了，錢出不去了，被強(qiáng)力外匯管制和干預(yù)措施限制在了境內(nèi)。這到底意味著什么?我們又該如何保護(hù)我們的財(cái)富呢?

　　——

　　首先，大家有一點(diǎn)意識一定要有，錢以現(xiàn)金形式放手里，是有巨大成本的。

　　除了被通貨膨脹搞死，你還在負(fù)擔(dān)機(jī)會成本。

　　因此，有點(diǎn)現(xiàn)金在手的人，一定會想盡辦法把錢轉(zhuǎn)化為某種投資品，以便跑贏央媽的強(qiáng)力印鈔機(jī)。

　　這就形成一個(gè)非常要命的局面，那就是，當(dāng)大量的人民幣都在境內(nèi)反復(fù)倒騰的當(dāng)下，可以投資的東西越來越少，國內(nèi)的需求也非常萎靡，可錢總得有個(gè)去處啊。

　　要么去房子上，要么去股市，要么去商品和服務(wù)上。從大類來說，一般也就這幾種方式。在央媽的印鈔機(jī)馬不停歇的情況下，會怎么走呢?

　　由于錢出不去，房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)升級，而股市持續(xù)低迷，因此，未來一年我們有機(jī)會可以看到物價(jià)的持續(xù)上漲。

　　唯一值得慶幸的是，目前銀行正在緊信用，因此很多錢還只是在銀行系統(tǒng)內(nèi)流淌。

　　然而，一旦“打通”融資瓶頸，也就是目前國務(wù)院正在想辦法解決的問題，那么，海量的錢將在市場上任性遨游。其影響注定是會讓大家都嚇一跳的。

　　可問題是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正能夠容納的資金在二戰(zhàn)后的市場經(jīng)濟(jì)體系下，從來就是越來越少的。

　　無論你看美國、歐洲、日本，或者是全球總體統(tǒng)計(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)，比如金融等等，其占比都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的N倍。

　　也就是說，在美元都是沒有黃金背書的當(dāng)下，虛擬經(jīng)濟(jì)就應(yīng)該是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的許多倍，這才是目前全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際情況，也是常態(tài)。

　　因此，這么多的人民幣全部流進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的后果，其實(shí)是非常具有破壞性的。

　　除了造成我們剛剛說的通貨膨脹之外，企業(yè)的產(chǎn)能過剩那都是分分秒秒的事情。

　　想明白這點(diǎn)，也就知道，最終M2的大頭，應(yīng)該且只能，流入到資產(chǎn)上。惟有如此，經(jīng)濟(jì)才能有機(jī)會正常運(yùn)轉(zhuǎn)。否則，后患無窮。

　　那么，問題來了，現(xiàn)在中國境內(nèi)，還有什么資產(chǎn)是由隱性財(cái)政擔(dān)保的呢?畢竟，不虧錢從來是投資的第一要義。

　　相信大家心中已經(jīng)非常清楚了 ——

　　該買房就買吧!

　　當(dāng)然，近期有一個(gè)財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)是，滬倫通。很多人認(rèn)為這是我們金融全面開放的重要標(biāo)志。

　　奶義務(wù) ~

　　這可以說是中國金融的開放，但絕對不是全面開放，更不是資金可以輕易流出去的重要方式。

　　大家自己研究一下滬倫通就知道，其兩個(gè)市場相互交易的方式并不是直接投資，而是由兩個(gè)轉(zhuǎn)換器的，一個(gè)叫CDR，一個(gè)叫GDR。

　　太過復(fù)雜的，我們也不說了，就打個(gè)比方。

　　這就相當(dāng)于你和隔壁有根水管連著，你這里水再多，能流到隔壁家多少水的，是取決于管子;同樣，隔壁那家也是被這根水管來框定，到底可以放多少水給你。

　　因此，其本質(zhì)，就是有計(jì)劃的市場，或者說是有市場的計(jì)劃。

　　換個(gè)角度來說，就是我們一定會捍衛(wèi)銀行體系的融資方式，因?yàn)槟鞘钦嬲梢怨芸仄饋碛脕碇С指黜?xiàng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、實(shí)施宏觀調(diào)控的工具。

　　至于股市，那是聽股民的;外資金融機(jī)構(gòu)，則根本是無法管控的。

　　看明白這個(gè)，其實(shí)應(yīng)該知道，銀行體系實(shí)施的間接融資依舊會是中國金融體系內(nèi)，最為強(qiáng)大的放款利器。

　　——

　　聊到這里，估計(jì)有些老鐵又看不下去了，怎么老提房子?你不知道目前的情況嗎?

　　如果給你一個(gè)機(jī)會，回到2014年，你會不會買房?

　　估計(jì)非常多的人說：“會!” 因?yàn)槟阋呀?jīng)知道后面的房價(jià)有多兇相了。

　　可在當(dāng)年，為什么大多數(shù)人都不愿意呢?

　　無非和現(xiàn)在一樣，覺得樓市大周期的“拐點(diǎn)已至”。

　　可問題是，熊市你不想著辦法爬上這列火車，牛市你又爬不上，請問，你到底想怎么增加自己的財(cái)富?

　　你真覺得大多數(shù)人的投資觀點(diǎn)有機(jī)會正確嗎?還是說，躲在他們當(dāng)中，無非是想尋求某種“安全感”?

　　很多人聽開發(fā)商的判斷，聽朋友的，卻就是不愿意看基本面。

　　現(xiàn)在的基本面是，錢出不去，而且滬倫通已經(jīng)暗示了銀行依舊會在長期內(nèi)成為信貸主要工具。那么，請問，銀行借錢可是要抵押品的，你覺得他會接受什么東西作為抵押品?

　　看通透了這點(diǎn)，你應(yīng)該明白，現(xiàn)在最關(guān)鍵的不是方法和基本面。因?yàn)檫@些很多人都已經(jīng)會了，而是你個(gè)人的投資操作系統(tǒng)：

　　在目前這個(gè)難熬的階段，你是放棄，還是堅(jiān)守?

　　你的現(xiàn)金流是否已經(jīng)精算?

　　你的現(xiàn)金流是否有詳細(xì)的短中長期規(guī)劃?

　　有沒有房地產(chǎn)之外的收入?

　　如果以上都沒有問題了，你挨下來就應(yīng)該學(xué)習(xí)巴菲特的價(jià)值投資，該干嘛干嘛。

　　當(dāng)大家都難熬的時(shí)候，其實(shí)才是我們的機(jī)會所在。當(dāng)所有人都很滋潤的時(shí)候，那就其實(shí)離災(zāi)難并不遙遠(yuǎn)。

　　因?yàn)檫@個(gè)世界本身就是非客觀的，現(xiàn)實(shí)是充滿主觀色彩的。

　　當(dāng)大多數(shù)人的主觀認(rèn)識是悲觀的，這會形成巨大的洪流，讓他們集體做出錯(cuò)誤的抉擇。而我們真正要做的，想尼采的超人一樣，以此為橋梁，去往財(cái)富的彼岸。

　　因?yàn)?，人不是目的，人只是橋梁，是通往超人的必由之路?/p>