電視面板市場正在進入有可能是史上最艱難的時刻。供應(yīng)極大豐富和需求極度低迷之間的差距，正在變成一道很難彌合的鴻溝。此局面下，洛圖科技(RUNTO)認(rèn)為，在中國市場618大促，地方政府推出消費刺激政策，美國市場迎來“獨立日”促銷的6-7月，將是中國大尺寸面板廠商推出大幅度減產(chǎn)從而救市的最佳時間窗口 。

　　面板供應(yīng)端：大廠持續(xù)高稼動

　　從去年底開始，全球液晶電視面板廠商持續(xù)以高稼動率運行。根據(jù)洛圖科技(RUNTO)數(shù)據(jù)，今年第一季度，全球8.5/8.6代線的稼動率穩(wěn)定在91%左右 ，尤其在產(chǎn)能集中的大陸，除HKC在86%左右，廠商均在92%以上的高位。全球10/10.5代線的稼動率在92% 左右，最高達到95%。

全球液晶電視面板廠稼動率變化

　　數(shù)據(jù)來源：洛圖科技(RUNTO)，單位：%

　　從一季度末開始，大部分面板廠陸續(xù)有零星的減產(chǎn)動作，但是單線體累計的減產(chǎn)總量一般不超過30K母基板。稼動率與前期相比，略有下調(diào)，但對整體市場的波動范圍幾乎可以忽略不計。

　　截至目前，大部分面板廠的在廠庫存均在2周以上，其中夏普(Sharp)、友達(AUO)偏高，為3-5周，而三星顯示(SDC)正在為三星電視儲備面板，庫存更是超過月余。根據(jù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈信息，SDC計劃在6月完成最后一批Open Cell產(chǎn)出后即關(guān)閉工廠 。事實上，這也是大陸面板廠在低谷周期仍堅持滿產(chǎn)的原因之一，市場份額的爭奪對于工廠的成本攤銷和市場話語權(quán)至關(guān)重要。

　　整機市場端：消費者買氣不足；廠商無做多意愿

　　戰(zhàn)爭和疫情是對社會經(jīng)濟影響最大的兩個因素，因此，2022年的消費情緒和市場表現(xiàn)難言樂觀。根據(jù)洛圖科技(RUNTO)數(shù)據(jù)，2022年第一季度，全球電視整機出貨量為4750萬臺，同比下降6.5%，連續(xù)三個季度出下滑；預(yù)計全年出貨量衰退8%以上 。

　　在全球市場中，最有代表性的市場分別是北美和中國市場。

　　北美占到全球市場的25%。自去年第三季度開始，市場開始遇冷，受益于救濟金和“宅在家”的電視出貨在2021年上半年就已經(jīng)完成。進入2022年，北美COVID-19疫情的限制措施開始解除，市場經(jīng)濟活動逐漸恢復(fù)，但更多的消費者把時間和金錢花在了旅行和餐飲上。隨著重要動能的減弱，北美電視需求已經(jīng)漸行漸遠。

　　5月第四周，美國市場65寸的電視價格已經(jīng)從上周的479美元降至399美元，這原本是一個屬于55寸的價格，但市場仍未見效。

　　即使是領(lǐng)先的電視品牌，在北美渠道中的庫存目前已經(jīng)相當(dāng)之高，截至4月高達9周（歐洲更是逼近10周） 。洛圖科技(RUNTO)判斷，海運塞港的問題正在解決，之后，零售渠道的庫存問題將會更加嚴(yán)重。

　　中國市場和美國遇到了同一個問題：終端不降價則不賣，降價也不出量 ;只是中國市場的問題會更嚴(yán)重一些。在社會面清零的持久抗疫之下，4月份中國社會消費品零售總額同比2021年下降11.1%，市場規(guī)模低于三年前，即疫情前的2019年水平。電視作為非剛需產(chǎn)品，大部分的品牌廠商更是毫無做多熱情和促銷意愿，表現(xiàn)出控制庫存的保守態(tài)度。

　　根據(jù)洛圖科技(RUNTO)數(shù)據(jù)，2021年，中國電視市場出貨總量為3898萬臺，同比減少12.2%，創(chuàng)下了過去5年的最低出貨量和最大跌幅。 2022年，盡管第一季度出貨量尚可，但零售量下降超過10%;4，5月份市場終端表現(xiàn)亦糟糕，預(yù)測2022年整體出貨總量將下降超過8%，低于3600萬臺 ，再陷“地量”之下。

　　面板供需：大幅砍單后價格跌跌不休

　　在全球電視市場整體買氣不足的共識下，頭部品牌紛紛下調(diào)整機銷量計劃和和面板采購計劃 。第二季度，電視領(lǐng)導(dǎo)者三星的面板采購從1300萬片減少了30%至900萬片以內(nèi)。三星的示范效應(yīng)之后，全球各大品牌均進行了不同程度的面板砍單。

　　根據(jù)洛圖科技(RUNTO)最新發(fā)布的《6月液晶電視面板價格預(yù)測及波動追蹤》，5月液晶電視面板全尺寸價格再一次大幅下降，多數(shù)尺寸已達到歷史最低值，大尺寸專案價格更是再低5-15美元 。隨著50、55、65寸已經(jīng)跌破現(xiàn)金成本，大廠電視面板業(yè)務(wù)單月虧損持續(xù)在5億元以上。

全球液晶電視面板價格M+2預(yù)測

　　數(shù)據(jù)來源：洛圖科技(RUNTO)，單位：美元

　　然而，大陸面板廠商們已經(jīng)進行和正在進行的減產(chǎn)多以改造或?qū)嶒灻x，或非公開減產(chǎn)。這說明，面板廠已有心理建設(shè)，在終端需求大減的大勢下，并不指望面板價格反轉(zhuǎn);零星減產(chǎn)只是保障在低價市場下控制庫存，減少虧損 ，從而最終形成防守式的廠商競爭格局。

　　判斷：6-7月將是減產(chǎn)救市的最佳時間窗口

　　接下來，俄烏戰(zhàn)爭依然看不到結(jié)束的苗頭，全球經(jīng)濟勢必繼續(xù)處在戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的不穩(wěn)定狀態(tài)。但“日子”還得過下去，要利用機會，改變局面。

　　中國市場已經(jīng)進入上半年最大的618大促周期，洛圖科技(RUNTO)判斷，今年的整機促銷價將會擊穿前期歷史最低價。55寸、65寸、75寸會低至1399元、1999元、2999元，超大尺寸85和86寸可能會有4588元出現(xiàn)。預(yù)計整體市場在20%以上的價格降幅之下，電商銷量將增長10%以上 。

　　本周一的5月23日，中國深圳宣布從5月至8月，啟動家電購置補貼活動，對符合條件的產(chǎn)品按照銷售價格的15%給予補貼 。從4月底開始，深圳市分四輪發(fā)放總面額5億元的市級消費券、1億元家電購買補貼和千萬元區(qū)級消費補貼。深圳的“大手筆”，是全國各地激發(fā)消費市場潛力的縮影。今年4月以來，北京、浙江、江蘇、湖北、云南、福建、海南等23個省區(qū)市均正在發(fā)行消費券。

　　美國市場也將迎來超重要的“獨立日”。美國獨立日是個血拼的大日子，力度堪比下半年的“黑色星期五” 。

　　面板廠是電視產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，全產(chǎn)業(yè)鏈更希望看到的是面板價格的溫和波動。站在面板廠的角度，也已經(jīng)收獲事實：零星減產(chǎn)已然不能解決問題 。

　　洛圖科技(RUNTO)認(rèn)為，6-7月，將是中國大尺寸面板廠商推出大幅度減產(chǎn)從而救市的最佳時間窗口。 錯過這個時間窗口，不排除面板價格繼續(xù)深跌，甚至相對安全的32寸亦有可能觸達25美元之下。

　　根據(jù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈信息，大陸電視面板廠商考慮到越來越大的虧損壓力，正在審慎評估大幅度減產(chǎn)方案。洛圖科技(RUNTO)判斷，務(wù)實有效的措施可能是，廠商集體從10.5代大尺寸線著手減產(chǎn)20-30K，進而逐步延伸至各世代電視面板產(chǎn)線，最終達成整體全行業(yè)20-30%以上的減產(chǎn)。結(jié)合中國大陸和北美大促，以及刺激政策所帶動的終端市場回暖，面板市場可期提前反轉(zhuǎn) 。