A股6大LED顯示企業(yè)均已公布2023年財(cái)報(bào)及2024年一季度報(bào)，從中，我們看到LED顯示行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

　　LED顯示震蕩恢復(fù)，企業(yè)營(yíng)收逐漸向好

　　整體來(lái)看，始于2019年年底的全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件打亂了LED顯示行業(yè)成長(zhǎng)的步伐，六家上市企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)均在2020年出現(xiàn)下滑。隨后，海內(nèi)外市場(chǎng)需求波動(dòng)，紫外線消毒、遠(yuǎn)程應(yīng)用等需求在短暫高熱后又回歸正常發(fā)展步伐。

　　來(lái)到2023年，國(guó)內(nèi)LED顯示屏市場(chǎng)有所恢復(fù)，海外市場(chǎng)包括北美、亞非拉等區(qū)域，LED顯示屏市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)保持成長(zhǎng)。六家LED企業(yè)近幾年來(lái)的營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)如下：

　　聯(lián)建光電的營(yíng)收及凈利潤(rùn)曲線最為突出。其營(yíng)收規(guī)模從2018年的40.53億降至2023年的9.81億，但凈利潤(rùn)虧損卻逐漸減少虧損直至扭虧為盈。

　　據(jù)悉，聯(lián)建光電在2012年6月成立聯(lián)動(dòng)文化，隨后又陸續(xù)收購(gòu)/參股了分時(shí)傳媒、易事達(dá)等公司，希望打造數(shù)字戶外傳媒集團(tuán)，但這一目標(biāo)未能成為現(xiàn)實(shí)。2019年，聯(lián)建光電提出“適當(dāng)戰(zhàn)略收縮、聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)、強(qiáng)化核心能力”戰(zhàn)略，逐漸聚焦優(yōu)勢(shì)LED顯示主業(yè)。

　　目前，聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略初步奏效。2023年年報(bào)中，聯(lián)建光電指出，報(bào)告期內(nèi)，公司全面剝離了非核心主業(yè)的數(shù)字營(yíng)銷類子公司，LED顯示業(yè)務(wù)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.58億元，同比增長(zhǎng)4.52%;毛利率同比增長(zhǎng)1.24%。

　　此外，利亞德2023年?duì)I收下降但凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)。根據(jù)其年報(bào)內(nèi)容，利亞德2023年綜合毛利率為31.01%，達(dá)到近三年新高。其中，智能顯示業(yè)務(wù)毛利率為29.49%，高于2022年的28.63%。公告中，利亞德指出，公司2016-2022年連續(xù)七年蟬聯(lián)LED顯示全球市占率第一，全球市占率接近15%。

　　洲明科技2023年的營(yíng)收達(dá)到了上市以來(lái)的最高水平。據(jù)悉，洲明科技的收入來(lái)源于四個(gè)部分：智慧顯示、智能照明、文創(chuàng)燈光及其他。其中，智慧顯示作為核心業(yè)務(wù)，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.86億元，同比增長(zhǎng)4.11%。

　　值得一提的是，就LED顯示屏業(yè)務(wù)而言，洲明科技2023年?duì)I收規(guī)模已位居行業(yè)第一;就LED顯示屏出貨面積而言，洲明科技自2019年以來(lái)連續(xù)5年保持在上市企業(yè)中第一的地位。

　　海外營(yíng)收增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯

　　中國(guó)LED顯示產(chǎn)業(yè)的出口旅途已經(jīng)走了十余年，來(lái)到2024年，海外市場(chǎng)的營(yíng)收已成為各企業(yè)營(yíng)收的重要組成部分。

　　2020年是LED顯示企業(yè)海外營(yíng)收的洼地。彼時(shí)，在全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件的影響下，供應(yīng)鏈、貨運(yùn)等受影響，中國(guó)LED顯示行業(yè)在海外的布局被集體打亂，但目前已重回良性增長(zhǎng)軌道，其中，艾比森、雷曼光電、聯(lián)建光電、奧拓電子的海外營(yíng)收自2020年后連續(xù)增長(zhǎng)。

　　其中，艾比森2023年海外營(yíng)業(yè)收入綜合增長(zhǎng)率約46%。分區(qū)域來(lái)看，美洲增長(zhǎng)約29%，亞太非洲、歐洲的增長(zhǎng)率更是均超過(guò)了50%。

　　雷曼光電2023年在國(guó)際顯示業(yè)務(wù)上取得了諸多成效：市場(chǎng)布局方面，在日本、美國(guó)、迪拜、荷蘭新增開(kāi)設(shè)子公司或辦事處，進(jìn)一步拓寬全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò);新客戶方面，國(guó)際各業(yè)務(wù)單元總體新客戶數(shù)量較2022年同比增長(zhǎng)近30%，其中亞太戰(zhàn)區(qū)及大客戶部新客戶開(kāi)發(fā)有較大突破;綜合毛利率方面，國(guó)際顯示業(yè)務(wù)的綜合毛利率為35.9%，較2022年同期上升2.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，利亞德、洲明科技、艾比森、聯(lián)建光電均在主品牌之外，形成了差異化的品牌布局，開(kāi)發(fā)不同的市場(chǎng)。

　　另一方面，每個(gè)市場(chǎng)都有自己獨(dú)特的消費(fèi)文化，不同的產(chǎn)品也有著不同的生存土壤。據(jù)TendForce集邦咨詢分析，不同市場(chǎng)對(duì)LED顯示的需求具體如下：

　　北美市場(chǎng)仍繼續(xù)保持成長(zhǎng)趨勢(shì)，戶外顯示、零售與展覽及虛擬拍攝等領(lǐng)域是市場(chǎng)需求成長(zhǎng)的主要推動(dòng)力;

　　歐洲地區(qū)受地緣政治沖突及通貨膨脹等因素影響，市場(chǎng)需求增速放緩;

　　亞洲、非洲及拉丁美洲等新興市場(chǎng)經(jīng)歷2022年的快速成長(zhǎng)期后，其需求仍將持續(xù)。

　　AI席卷顯示市場(chǎng)

　　除了海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)外，多數(shù)企業(yè)還在年報(bào)中提及了一個(gè)詞：AI。

　　其中，洲明科技表示，公司推出了LED+AI三級(jí)頂層模塊架構(gòu)，結(jié)合LED顯示技術(shù)和人工智能技術(shù)，形成涵蓋多種產(chǎn)品和服務(wù)的LED+AI產(chǎn)品矩陣，包括多顯示終端靈活擴(kuò)展、AI生態(tài)、虛擬拍攝解決方案、多顯示終端IoT云平臺(tái)、數(shù)字資產(chǎn)平臺(tái)、數(shù)字人一體機(jī)等。

　　公司指出，上述產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)合了LED高對(duì)比度、高一致性、精準(zhǔn)色彩還原、超低觸摸痕跡等特性，以及人工智能技術(shù)的算力集群、大語(yǔ)言模型、跨模態(tài)生成、空間感知計(jì)算、人機(jī)多模交互等功能。

　　利亞德的AI與空間計(jì)算業(yè)務(wù)由原虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)衍生而來(lái)，該業(yè)務(wù)是以全球領(lǐng)先的光學(xué)動(dòng)作捕捉技術(shù)為核心，研發(fā)、生產(chǎn)、銷售動(dòng)捕產(chǎn)品，提供AI與空間計(jì)算應(yīng)用方案與服務(wù)，孵化數(shù)字人資產(chǎn)，并開(kāi)發(fā)LED顯示產(chǎn)品在元宇宙中的大規(guī)模應(yīng)用。

　　2023年12月20日，虛擬動(dòng)點(diǎn)正式發(fā)布“LYDIA”動(dòng)作大模型。該模型具備對(duì)空間動(dòng)作數(shù)據(jù)的“認(rèn)知、感知、預(yù)測(cè)、生成”等核心能力，率先在全球范圍的空間計(jì)算、動(dòng)作生成領(lǐng)域探索了AIGC新模式。

　　艾比森認(rèn)為，LED顯示屏具有高分辨率、高對(duì)比度、廣視角、高亮度等顯示性能的優(yōu)勢(shì)。結(jié)合5G/8K、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等新技術(shù)的交互發(fā)展，使LED顯示應(yīng)用產(chǎn)業(yè)持續(xù)保持創(chuàng)新活力，新技術(shù)新應(yīng)用層出不窮。

　　奧拓電子控股子公司創(chuàng)想數(shù)維聚焦小型化xR虛擬直播解決方案，為客戶提供虛擬直播、xR技術(shù)服務(wù)及數(shù)字資產(chǎn)生成等技術(shù)服務(wù)。2023年，創(chuàng)想數(shù)維推出自研的小型化Metabox 4KK xR虛擬直播解決方案、自研開(kāi)發(fā)了“基于AI技術(shù)的一站式內(nèi)容生成解決方案”和“Coruscant星核渲染合成服務(wù)系統(tǒng)”。此外，創(chuàng)想數(shù)維還完成了由深圳高新投創(chuàng)投領(lǐng)投的千萬(wàn)級(jí)Pre-A輪融資，進(jìn)一步推動(dòng)公司AIGC技術(shù)的研發(fā)及落地。

　　雷曼光電以基于COB先進(jìn)技術(shù)的Micro LED超高清顯示產(chǎn)品為龍頭，圍繞LED產(chǎn)品在5G+8K+AI的應(yīng)用，全面布局Micro LED超高清專用顯示、商用顯示及家用顯示賽道。2023年，雷曼光電還對(duì)雷曼全系列家庭巨幕產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)優(yōu)化，使其能完美適配家庭聚會(huì)、沉浸觀影、AI互動(dòng)等多種場(chǎng)景。

　　揚(yáng)帆的2024年

　　2024年已經(jīng)啟航，六家LED顯示上市企業(yè)均已發(fā)布2024年一季度報(bào)。

　　其中，聯(lián)建光電營(yíng)收的變化是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，同時(shí)其在2023年剝離了數(shù)字營(yíng)銷版塊的子公司，導(dǎo)致2024年第一季度的營(yíng)收同比下降;而洲明科技則指出，公司在2024年第一季度新接訂單和期末在手訂單情況良好，其中大客戶訂單占比提高，由于大客戶首次交付標(biāo)準(zhǔn)要求高，出貨周期有所延長(zhǎng)，部分訂單未能在一季度體現(xiàn)，對(duì)第一季度營(yíng)業(yè)收入有所下滑構(gòu)成一定影響。

　　除此之外，其他企業(yè)在2024年第一季度的營(yíng)收超越了2023年同期，2024年全年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有了良好的開(kāi)端。

　　TendForce集邦咨詢認(rèn)為，雖然在各種技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)下，LED顯示屏產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下跌，但是2023年全球LED顯示屏市場(chǎng)規(guī)模依然保持增長(zhǎng)。同時(shí)，在小間距、Mini LED顯示屏產(chǎn)品的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)外LED顯示屏市場(chǎng)需求將繼續(xù)保持成長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2027年市場(chǎng)規(guī)模有望成長(zhǎng)至107億美金。

　　市場(chǎng)的需求為企業(yè)的發(fā)展提供了最基本的條件，LED顯示企業(yè)成長(zhǎng)可期。